原標(biāo)題：【峰會干貨】SMM：鎳及不銹鋼價格均有寬幅震蕩空間 下半年重心整體高于上半年
7月20日由SMM舉辦“2020中國鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)市場及應(yīng)用發(fā)展論壇”在無錫召開，會上，SMM高級鎳分析師劉宇喬對2020年中國鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龇治黾靶星檎雇?/p>
疫情與鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈：受疫情影響一季度價格全面下滑走出疫情后價格反彈有限，春節(jié)假期前，從去年四季度開始疲軟的鎳價一度有止跌表現(xiàn)，主因不銹鋼減產(chǎn)去庫見成效，然而至春節(jié)期間，中國國內(nèi)新冠疫情爆發(fā)，多數(shù)金屬品種價格大幅下滑，鎳價也隨之下跌。
節(jié)后歸市，供應(yīng)端擺脫疫情恢復(fù)較快，但物流環(huán)節(jié)和消費端均恢復(fù)較慢，不銹鋼累庫奇高，價格大跌；原油價格也受疫情影響出現(xiàn)大跌，拖累所有金屬走勢，鎳價又遭受打擊，但基本面有改善跡象，價格逐漸探底。
國內(nèi)不銹鋼生產(chǎn)恢復(fù)正常，對鎳、鉻原料消費支撐明顯，二季度國內(nèi)原生鎳和高碳鉻鐵基本面均有所改善。雖然經(jīng)歷了反彈和震蕩，但鎳和鉻鐵只是勉強恢復(fù)到1月份的位置，而不銹鋼價格表現(xiàn)更弱。
左圖是國內(nèi)不銹鋼開工率，可以看到疫情期間，不銹鋼行業(yè)開工率同比往年下降明顯，而4-5月份不銹鋼行業(yè)開工率已經(jīng)逐漸回歸至正常水平。
右圖是國內(nèi)300系不銹鋼產(chǎn)量，直接影響到國內(nèi)原生鎳的消費量，可以看出，從4-5月份開始，300系產(chǎn)量便已重新沖擊新高，并且隨后穩(wěn)于高位，且預(yù)計下半年同比產(chǎn)量也將高于去年同期。這將鎳系原料的需求提供一定支撐。前文提到，受疫情影響，今年不銹鋼消費端略疲軟，是一大利空因素，不過鎳價已經(jīng)較低水平的區(qū)間，原材料鎳生鐵也供應(yīng)充足，不銹鋼主流家可能不會大幅減產(chǎn)，而是在原料尚打壓價格，令鎳價承壓。
現(xiàn)金成本統(tǒng)計口徑下，原料以存貨價格核算，304/2B冷軋不銹鋼全國平均利潤6月份由盈轉(zhuǎn)向小幅虧損，一方面因前期原料價格逐漸走強，不銹鋼生產(chǎn)成本增加，另一方面，不銹鋼價格在5月份到達(dá)較高位后逐漸出現(xiàn)回落，7月初利潤虧損約200元/噸左右。
未來投產(chǎn)項目較多，競爭格局仍將激烈，預(yù)計利潤仍將維持在低位，而對于鎳鉻原料來說在得到需求支撐的同時，價格也將承壓。
300系不銹鋼行業(yè)平均利潤：4月中旬至6月上旬為盈利期近期重新回歸小幅虧損狀態(tài)
2020年5月汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到218.7萬輛和219.4萬輛，環(huán)比增長4.0%和5.9%，同比增長18.2%和14.5%。汽車產(chǎn)銷量的雙增長，也意味著當(dāng)前汽車行業(yè)形勢持續(xù)向好。
2020年5月全國動車組產(chǎn)量為131輛，同比小幅下降7.7%。隨著二季度復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進(jìn)，軌交基建作為逆周期調(diào)控的發(fā)力點之一，相關(guān)項目正在加速落地。
2020年5月中國電梯、自動扶梯及升降機產(chǎn)量為11.6萬臺，同比增長10.5%；由于房地產(chǎn)、城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，中國新裝電梯市場一直保持著高速增長。
2020年5月全國家用冷柜(家用冷凍箱)產(chǎn)量234.1萬臺，同比增長47.5%。疫情期間，在白電橫向比較中，冰箱、冰柜增長是整個行業(yè)下降幅度小的，受到疫情沖擊之后的冰冷產(chǎn)業(yè)規(guī)模仍然比較穩(wěn)定。疫情期間全民性的集中采購及囤貨行為使得消費者對大容量訴求比以往更加渴求。
2020年5月全國家用洗衣機產(chǎn)量有小幅度下降，2020年5月全國家用洗衣機產(chǎn)量為608.3萬臺，同比下降8.2%。洗衣機市場整體規(guī)模近幾年相對平穩(wěn)，未來主要發(fā)展趨勢是低端產(chǎn)品向中高端轉(zhuǎn)化。
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政府工作報告提出，今年發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長6%以上。
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